🔥 磷化铟：AI算力“卡脖子”材料，缺口70%、价涨190%

核心数据

- 2英寸衬底：2300-2500美元/片，涨187.5%
- 6英寸高端：5000美元/片，创历史新高
- 全球缺口：超70%，订单排至2028年
- 需求驱动：800G/1.6T光模块、AI集群、6G、激光雷达

💰 A股核心受益公司（按环节）

上游·原料（铟/磷）

- 株冶集团：铟冶炼龙头，年产102吨高纯铟
- 豫光金铅：高纯铟资源龙头，区域配套稳定
- 兴发集团：高纯黄磷，磷化铟核心磷源

中游·衬底/外延（最紧缺）

- 云南锗业：国内唯一6英寸量产，产能扩至60万片/年
- 有研新材：国家队，4英寸量产、6英寸小批量
- 三安光电：外延片月产5万片，良率85%+
- 海特高新（海威华芯）：6英寸产线，月产1.5万片

下游·光芯片/模块

- 源杰科技：高速激光器芯片，获英伟达1.2亿美元订单
- 中际旭创：光模块龙头，自给率60%，微软2.5亿美元订单

⚠️ 核心逻辑

- 供给刚性：扩产周期18个月+，晶体生长壁垒高
- 需求爆发：AI算力年增40%-50%
- 业绩弹性：衬底毛利60%-65%，量价齐升

以上信息仅供参考，不构成投资建议。