2026年上半年的磷酸铁锂正极材料行业呈现一种复杂状态：需求端出货量高增，价格端持续修复，但供给端出清尚未结束，企业间经营分化在加速。

据起点研究院（SPIR）数据，2026H1全球锂电池磷酸铁锂正极材料市场规模为253.3万吨，同比增长58.3%，预计2026年全年出货将达到554万吨。价格方面，行业资讯数据显示，2026年6月磷酸铁锂月均价61113.33元/吨，较年初51209.52元/吨上涨19.34%，较去年同期33802.08元/吨涨幅超过80%。

在此背景下，丰元股份披露的2026年半年度报告呈现出不同的经营轨迹。

一、财务数据的变化

根据公司2026年8月26日披露的半年度报告，主要财务指标如下：

营业收入32.78亿元，同比增长353.04%；归母净利润1.46亿元，上年同期亏损2.43亿元；扣非净利润9725.10万元，上年同期亏损2.45亿元。毛利率8.23%，上年同期为-18.13%；加权平均净资产收益率15.68%，上年同期为-15.32%。

分季度看，一季度归母净利润7693.40万元，二季度6899.74万元，连续两个季度盈利。此前公司2023年至2025年归母净利润分别为-3.89亿元、-3.62亿元和-4.85亿元，连续三年亏损。

利润结构方面，归母净利润与扣非净利润之间存在约4868万元差额，主要来自非经常性损益，但已实现同比扭亏，说明主营业务已跨过盈亏平衡线。

二、盈利改善的公开信息线索

产品结构方面，丰元股份的高压实密度磷酸铁锂产品已实现量产，产品性能可适配快充、长续航、储能等主流应用场景，整体产品结构持续向高端化升级。结合公开交流信息来看，现阶段磷酸铁锂板块有效产能利用率保持良好。截至2026年6月，公司磷酸铁锂建成产能22.5万吨，三元材料建成产能1.5万吨，产能规模稳步夯实。

产能布局方面，2026年6月公司披露定增预案，拟募资不超过14.28亿元，其中7亿元用于年产10万吨高性能锂电池磷酸铁锂正极材料改扩建项目，3亿元用于年产5万吨高性能锂电池磷酸铁锂正极材料生产线项目，4.28亿元补充流动资金。两个项目均位于云南玉溪基地，全部落地后玉溪基地将形成20万吨高性能磷酸铁锂产能。

三、客户与订单的公开信息

据公司公告，全资子公司丰元锂能与惠州比亚迪签订了2025—2028年度磷酸铁锂合作框架协议，双方就磷酸铁锂正极材料产品的采购、共同开发等事宜建立合作关系。此外，公司与楚能新能源签订了三年10万吨磷酸铁锂合作框架协议。公司在比亚迪弗迪电池的正极LFP物料综合质量评比中有相应表现。

从客户结构看，公司已从“进入供应商体系”阶段进入“核心供应商”层级。框架协议的签订为产能释放提供了一定的订单可见度，但框架协议与实际采购量之间可能存在差异，后续执行情况需以公司官方数据为准。

四、技术研发方面的公开信息

2026年7月，山东省科学技术厅公示2026年省重点研发计划（重大科技创新工程）拟立项项目名单，丰元锂能牵头研发的“固态锂电池单晶超高镍三元正极材料开发项目”入选，获得省级重大科技创新专项支持。

丰元股份在2026年上半年磷酸铁锂行业分化加剧的背景下，实现了营收放量、扣非扭亏和连续两个季度盈利。高压实密度产品量产、三费占比大幅下降、比亚迪与楚能新能源长协落地、玉溪基地产能布局推进、固态电池正极材料获省级专项支持，这些线索共同指向一个判断：公司主营业务已越过盈亏平衡线，经营拐点得到财务数据确认。若后续定增顺利落地、玉溪新产能按计划释放、高端产品出货占比继续提升，公司在行业出清过程中的竞争位置有望进一步改善。后续可重点跟踪的节点包括：定增审核进展、2026年三季报盈利持续性、玉溪基地投产节奏及高端产品放量情况。