重整遇阻再添执行记录，哪吒汽车的 “复活” 之路步履维艰

近日，天眼查法律诉讼信息显示，哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司新增两则被执行人信息，合计执行标的逾 1.1 亿元，执行法院分别为广西南宁市中级人民法院、温州市瓯海区人民法院。持续新增的执行记录，为这家深陷破产重整僵局的昔日造车新势力头部企业，再添一层不确定性。

合众新能源成立于 2014 年 10 月，由方运舟担任法定代表人，注册资本约 28.4 亿元，也是国内较早拿到新能源乘用车 “双资质” 的车企。公司股权结构分散，共有 50 家企业共同持股，包含多家地方国资投资平台与私募股权投资机构。哪吒汽车品牌诞生于 2014 年，早年依靠亲民定价快速起量，一度成为市场瞩目的黑马。2022 年，哪吒汽车全年销量达到 15.21 万辆，登顶国内新能源车企销量榜单，站上发展顶峰。

高光过后，行业变局接踵而至。国内新能源赛道价格战愈演愈烈，哪吒汽车赖以突围的价格优势被持续稀释，销量增长动能快速衰减。2023 年，其全年销量回落至 12.75 万辆；2024 年，欠薪、裁员、供应商讨债、股权冻结、停产等负面消息集中爆发，全年销量仅 6.45 万辆。销量断崖式下滑牵出连锁经营风险，2025 年 5 月，合众新能源被申请破产，企业发展陷入停滞。

市场曾寄望一笔 30 亿元投资能够盘活哪吒汽车。今年 9 月，市场传出浙江太乙圣莲企业管理合伙企业作为重整投资人，计划投入 30 亿元用于合众新能源重整。按照方案，其中 11.67 亿元用于清偿保留资产对应的债权与破产相关费用，剩余 18.33 亿元补充流动资金，支撑后续复产经营。重整规划还分三步走：优先复产哪吒 X 主攻海外市场，逐步面向亚非拉美市场投放车型，远期打造全球化智能车型、冲刺 400 亿年产值并筹备 IPO。

但这份蓝图尚未落地，重整博弈已然爆发。10 月 19 日，合众新能源重整案曝出重大分歧，重整计划（草案）未能获得出资人组表决通过，方案推进按下暂停键，此前规划的三阶段发展计划随之面临停滞。近两年，合众新能源及其子公司频繁新增被执行、股权冻结记录，创始人方运舟、原 CEO 张勇名下也有多条股权冻结信息，债务压力长期悬而未决。

即便后续各方重新协商、重整方案得以调整推进，哪吒汽车想要重回主流赛道依旧挑战重重。当下新能源市场格局已经重塑，新老车企竞争白热化，供应链信任、车主售后体系、渠道网络重建、产品竞争力打造，每一项都需要大量资金与时间。一笔重整资金只能解决短期债务，很难抹平销量滑坡、品牌受损带来的长期影响。

从销冠黑马到重整僵局，哪吒汽车的起落，也是一轮新能源行业洗牌的缩影。能否跨过出资人分歧、顺利完成重整复产，依旧充满变数。