今天券商界朋友交流后，与大家探讨交易逻辑。

核心原因就是融资融券的强制平仓。

券商每天都会盯紧融资账户，一旦维持担保比例跌破平仓线，一般会在下午两点之后通知客户，要么补保证金，要么卖出股票，把担保比例拉回安全线。

一部分客户会主动卖出降杠杆；还有一部分心存侥幸，赌第二天高开，或是手里没钱补仓，既不卖股也不追加保证金。

如果当晚没有利好消息，次日早盘直接低开，券商后台就会启动强制平仓，批量卖出股票，被动抬高账户安全线。

这一轮强平抛压，通常会持续到上午十点半左右。

与此同时，公募、私募的止损线接连被击穿，大量被动止损盘集中涌出；再叠加融券、股指期货顺势做空，空头力量被进一步放大，早盘抛压直接被拉满。

大家可以看盘面，十点半前后沪深300ETF突然集中放量，这个时间点非常关键。

大资金选择十点半之后再进场，就是等融资强平盘全部出清，等抛压释放完毕再承接，盘面压力会小很多。

当然，这只是盘面推演，不能当成确凿证据。

但从交易逻辑来讲，先等被动卖盘充分出清，再进场承接宽基ETF，确实能够稳定指数，降低买入冲击。

股市有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负。