开篇

2026年4月，下一代AI集群建设加速推进，448G高速互联、LPO/LRO低功耗光模块、高效液冷散热成为核心技术方向。多家兼具国家队背景、绑定华为苹果产业链的企业，凭借前瞻布局获得市场关注。以下基于上市公司公告、财联社等权威公开信息，梳理各细分领域核心标的。

各细分领域及核心股票

高速光模块与CPO细分领域

光模块是AI算力集群的核心连接部件，LPO/LRO技术可显著降低功耗，1.6T及以上速率产品进入量产阶段。

1. 新易盛（300502）：全球高速光模块第二龙头，LPO/CPO技术全球领先，2026年一季度净利润约44亿元，同比增长180%，1.6T LPO模块良率达92%，是英伟达GB200/GB300平台核心认证供应商。

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2. 立讯精密（002475）：率先推出基于“轻有源”理念的LRO与LPO光模块，800G/1.6T光模块已进行小批量供货，800G LRO已通过部分客户验证，1.6T LRO/LPO及XPO产品处于深度预研阶段。

高速铜缆与互联细分领域

448G铜互连是下一代AI集群的重要连接方案，头部企业已完成技术预研与客户验证。

1. 立讯精密（002475）：为ETH-X超节点算力基座提供高速互连标准支撑，自研224G KOOLIO CPC/NPC方案、224G背板连接器已在海内外AI集群商用，正全速推进448G铜互连产品矩阵的仿真设计与测试验证。

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2. 沪电股份（002463）：AI服务器PCB龙头，高速背板PCB市占率领先，产品适配448G高速互联需求，2026年一季度AI服务器PCB业务收入同比增长75%。

液冷散热细分领域

国家要求新建数据中心PUE低于1.2，液冷成为刚需，冷板式、浸没式液冷产品需求快速增长。

1. 高澜股份（300499）：可提供冷板式、浸没式全系列液冷产品，已进入中兴通讯、超聚变供应链，2026年目标液冷收入突破15亿元。

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2. 飞龙股份（002536）：传统水泵转型液冷电子泵，为浪潮、曙光服务器批量供货，2026年预计液冷电子泵出货量超50万台。

市场最关注的5支股票

新易盛（300502）

公司是全球高速光模块第二龙头，LPO/CPO技术全球领先，海外收入占比超94%。2026年一季度净利润约44亿元，同比增长180%，1.6T LPO模块良率达92%，手握约320亿元订单，是英伟达GB200/GB300平台核心认证供应商。

立讯精密（002475）

公司同时布局铜光高速互联、散热和电源模块等领域，多个核心零部件获海外主流云服务商认可。800G/1.6T光模块已小批量供货，正推进448G铜互连产品研发，2025年通信及数据中心业务收入245.7亿元，同比增长33.8%。

高澜股份（300499）

公司专注于液冷散热技术，可提供冷板式、浸没式全系列液冷产品，已进入中兴通讯、超聚变供应链。2025年液冷业务收入4亿元，2026年目标液冷收入突破15亿元，受益于新建数据中心液冷渗透率提升。

华工科技（000988）

公司全球首发3.2T NPO技术，功耗降低50%以上，已通过谷歌、微软验证。2026年一季度净利润同比增长120%以上，1.6T CPO订单超20亿元，3.2T液冷CPO已送样，同时布局光芯片、光模块全产业链。

飞龙股份（002536）

公司传统水泵业务稳定，液冷电子泵业务快速增长，为浪潮、曙光服务器批量供货。单台液冷电子泵价值量约800元，2026年预计出货量超50万台，液冷业务成为公司新的业绩增长点。

免责条款

本文所有信息均来自上市公司公告、财联社、证券时报等权威公开渠道，仅作产业信息梳理，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担，市场有风险，投资需谨慎。

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