茅台业绩爆雷，股价直接低开3.5%，1300块说破就破。

白酒板块更惨，古井贡酒跌超5%，泸州老窖、山西汾酒跌超4%，整个板块几乎无差别挨打。

真正让市场脊背发凉的是——中央汇金、证金公司，直接从茅台前十大股东名单里消失了。

国家队跑得比谁都快，这酒还能不能喝了？

茅台这份半年报，是2001年上市以来头一回出现“增收不增利”。营收907亿，微增1.47%，净利润445亿，反而掉了1.95%。单看二季度，净利润比一季度少了将近四成。这数据搁谁谁不慌？

但话说回来，这到底是真雷还是假雷？

白酒板块跌了五六年了，PE、PB全在历史底部趴着。五粮液最近硬推“800元价格红线”，说白了就是头部酒企在主动托底。低位出利空，很多时候反而是最后一杀。如果今天白酒板块扛住没崩，那这个位置可能就是中期的估值底。

现在跑？很可能割在地板上。

再看创业板，今天是反弹以来的第13个交易日。斐波那契数字大家应该都听过，13是个典型的变盘窗口。早盘要是放量往上冲，反而要小心——有可能今天就见到短期高点了。下方3588、上方3666，这个区间一旦被放量突破，方向就出来了。

上周五成交额缩了4000多亿，从2.5万亿掉到2.14万亿。指数没怎么跌，钱是真真切切跑了。将近一台华为问界的钱，说没就没了。年线3980点压在那儿，没量拿什么冲？存量博弈就是这样，看着热闹，其实各怀鬼胎。

我就直说了。茅台这个位置，我个人倾向于是“利空出尽”的检验窗口。不是说茅台明天就反转，而是这种级别的利空——上市以来头一回净利下滑加上国家队撤退——砸下来板块能稳住，那就不简单。CPO这块受英伟达CPO交换机量产消息催化，可以多看一眼。创新药8月以来涨超13%，短期获利盘压力不小，别追高。贵金属有地缘风险托着，问题不大。白酒就是今天的试金石，能不能扛住全市场的抛压，很关键。

最后说句掏心窝的话——这个位置，不追涨、不杀跌、不重仓。等茅台这颗雷炸完，等成交量回来，等方向选出来，再上仓位不迟。

你们今天怎么看的？白酒是最后一跌还是下跌中继？创业板会不会应验13天变盘？评论区唠唠。​​