轮动到海外反弹了！

今天上涨主线，AI硬科技全线发飚，国产算力也不错，尤其是海外链+光通信+PCB等值得点赞。整体硬件都当反弹去看。

AI海外链的大涨的催化剂，路透称微软等施压FCC停推禁令，这是今天大涨的情绪拐点。

其次是CoreWeave美股盘前涨超19%，公司三季度营收大增近170%，全年营收指引上调，积压订单达到1325亿美元。最后就是跌TM太多了，该反弹回点血。

真正的方向选择，要看明天能否见到持续量能+指数共振。放量共振上行，才算向上的方向选择。放量杀破支撑，算向下的方向选择。如果继续缩量拉锯，就还是…….震荡磨底。

总之，放量共振=选方向，放量分化=试探，缩量拉锯=继续磨底，很个人的看法而已。

关于AI应用端，下周Anthropic 上市，估值约1.26-1.41万亿美金周一专门讲过。我对Anthropic首席执行官达里奥阿莫代伊在公司IPO路演视频中公开表态，他认为困扰人类已久的癌症、阿尔茨海默病、心脏病以及各类重症精神疾病，都有可能在不到10年的时间里成为历史，是真有可能的，尽管听起来很疯狂。

明年应该是AI应用爆发第一年，本期重点继续讲解AI应用之AI端侧《明年端侧AI》。

端侧AI当前仍处于“产品定义先于业绩兑现”的0—1阶段，短期出货和利润贡献有限，但长期趋势已经明确。随着大模型由被动问答升级为主动Agent，AI能力将从手机、PC中的单点功能，演变为通过摄像头、麦克风和传感器 持续感知环境、理解用户意图并跨应用执行任务的 新一代入口 ，终端价值量也将由传统参数升级，扩展至感知、计算、存储、连接及声学光学等系统性创新。

海外主线重点看OpenAI，OpenAI硬件代表全球模型龙头正式争夺下一代AI入口，有望成为2027年端侧行情的主线。

国内大家重点关注字节，字节是国内少数同时具备数据、视觉模型与硬件终端能力的平台型厂商：依托抖音、剪映沉淀海量内容与交互数据，以视频生成和世界模型降低3D内容生产门槛，并通过PICO、Ola Friend积累空间计算与终端工程能力。

具体的大家点击视频观看《明年端侧AI》。

国产算力和国模是一条线。Anthropic：260亿美元私募配售，AMD、博通、谷歌、美光、微软、英伟达、台积电七家一起进来。一个卖模型的公司上市，把七家卖铲子的绑成股东。这是这轮AI最直白的一次结构展示。

一句话总结，AI依然还是很大的搞头。

科技轮动反弹从上周三的半导体设备开始反弹，到国产算力，到现在的海外算力，都是轮动反弹，接下来能反弹多远需要关注接下来的催化剂大小。

物理AI+机器人产业跟踪，其实大家需要研究，星球里面有纪要。瑞银证券在"展望2027"第二场交流会中判断，AI浪潮下长线看好人形机器人，但当前更推荐上游关键零部件，传统机器人同样会受益。

红利高股息整体趋势没有大的变化，按技术趋势跟随就可以。

结论：按技术方法双中位线3700下方，平均股价24.2附近，C位不超过5成。巴菲特和芒格用一辈子证明，大钱靠的是真懂，是等待。巴菲特说股市是“把钱从没耐心的人手里转移给有耐心的人的装置”。

记住逻辑和产业信息只能在上涨趋势过程中去用，下跌趋势中就是纪律（就看技术，止盈止损就是纪律）。

免责声明：本文材料整理于公司公告、新闻、机构公开研报及社交媒体网络等，对文中所涉专业及公司均不构成投资建议，本文所涉及内容不保证完整与准确。观点仅属于个人观点，分析结论仅供参考，所涉及股票均不构成实际投资操作建议买者自负，股市有风险，投资需谨慎。

在与大家同行路上，分享一些细枝末节的思考与感悟。未见得严谨但读之，当有海滩徒步，捡拾珍珠的惊喜与喜悦。在未来的日子将一如既往集思于此，以供争鸣， 感谢转发。