可参考的今天香港《东方日报》文章，分析美国人工智能未来发展。认为未来增速放缓是大趋势。美AI处多事之秋发展减速累经济上周美国中期选举结果共和党大败，引发市场对美国人工智能（AI）或受严监管，从而引发美股大幅波动之际，万料不到，不迟不早，美国科技界「教父」人物——英伟达（Nvidia）创始人黄仁勋爆出婚外情，掀起一场美国国家安全风暴，也犹如为拟对美国科企舵手启动调查的民主党增添筹码。显然，美国AI发展已瞬间沾上浓厚的政治色彩，美国科技界与华尔街如何对抗这股超级寒流，关系的不单只是科企或股市，还有美国的经济增长，甚或为明年美国陷入滞胀危机埋下伏线。美国民主党今次在中期选举大获全胜，科企的数据中心「重镇」德萨斯州新当选的民主党州长已扬言不满数据中心公司占便宜。其实，民主党也不是不支持人工智能（AI）发展，实际上也支持加大AI基础研究与投资，以继续推动美国AI技术领先，但强调要建立统一规则，订立透明度、测试和评估标准，并严惩AI诈骗、欺骗和侵犯隐私等有害行为，要求严格的AI安全、责任和公共监督，保护员工，推动再培训，并反对AI巨头滥用市场力量等。是故，中期选举甫结束，美国民主党就准备在明年推出一系列AI监管法案的计划，要求AI模型须进行独立安全评估、明确AI系统造成实际伤害时企业须负上的法律责任，以及防止数据中心扩张产生的电力基础设施成本转嫁至居民。这些建议若然实施，理论上会让美国AI行业长远更稳健发展，但短期必定增加科企的合规成本，投资回报须重新评估，影响的是现有项目的融资，以及未来的投资步伐。美国顶级学府进行的研究报告显示，去年美国的AI投资逾2,800亿美元，新获得融资的AI公司逾1,900家，生成式AI私人投资逾1,600亿美元，反映AI产业与私人资本体系的关系密切，基本上私人资本支持着AI产业不依赖联邦政府的财政拨款而发展，一旦民主党针对AI产业进行调查、数据中心审批时间明显延长、电力与训练数据成本趋升、新模型发布面临更多限制、事故问责严荷，反正就是增加障碍、提出更多新的门槛，增加必要成本，以致资本市场调降对未来AI收入的预测，过程将对私人投资景气与造成冲击。虽则说，可以签发行政命令的总统特朗普拥有否决权，但两党博弈转趋激烈，相拗唔好口，美国资本市场难再一帆风顺大跃进，取而代之好可能是反覆颠簸的日子，非但既得利益者受损，近年依赖AI产业发展增长的美国经济亦要减速。只是，到底特朗普政府如何处理与伊朗冲击，至今仍不明朗，油价有波动，但整体上仍企在较高水平。若然未来油价继续高企，通胀压力比预期大，只怕联储局要追回失地，加快升息步伐，可AI发展减速却拖累经济增长，一升一降，最恶劣的情况是将美国经济推向滞胀的方向发展。所以说，2027年美元资产绝不平静，如何规避美国市场风险，将渐成共识。