市场经济到底是怎么运转的？第四集下，公共市场。上一集我们看清了结构，也看清了地球的极限。

那么未来在哪里？看看今天利润率领先的企业，问问它们怕什么。它们害怕的那个结构，就是未来。谷歌怕什么 怕OpenAI做一个搜索引擎，作为所有者交给全球网民。

Meta怕什么？怕Anthropic做一个社交平台，同样交给全球网民。这些是思想实验，但它们指向真实的东西。一个更便宜的对手，这些公司知道怎么对付。一个属于自己用户的对手 会把它们的整个结构翻个底朝天。把这个结构画成图上的又一根柱子，叫它公共市场。它站在用户已经拥有的基础设施上，没有房租，没有继承来的债务，没有V1。它的运行成本降到几乎为零，它赚到的钱接近纯利润。

公共市场属于它的用户。接下来看看它的5大属性。

公共市场有五大属性。

第一是金融属性。

人类的欠条就是人类的钱。第二是投资属性，这些钱用来投资智能化。

第三是分销属性。

人们通过这个市场的每一笔消费都付出佣金，佣金乘以利润率，再乘以时间，积累成股份。归花钱的人自己所有。

第四是创新属性：

它同步调动全世界的智力，汇成一片技术的海洋。

第五是教育属性：

当市场里每个人看到的信息都一样，好的行为就会得到奖励。它的创新结构遵循迄今所有赢家都遵循的规律：大量需求拉动微量供给。在公共市场里，消费者和股东是同一批人。消费者的开支就是股东的开支，它变成少量生产者的收入，与他们并肩工作的是软件、机器。和AI 五大属性，让花钱的人也成为主人。那么，钱从哪里来？

说到这里，很多人会问，既然缺储蓄，为什么不干脆由政府给每个人发钱，也就是全民基本收入？

问题出在，钱从哪里来？政府发钱靠的是借债。而政府的债务就是货币的底座。这笔钱进入银行，又被一层层放大。

放大之后的钱只有两个去处。如果流向已有的资产，房子、股票、土地，价格就会疯涨，普通人越来越买不起。这是社会灾难。

如果流向新的建设，就是更多的钢筋水泥，更多的盲目投资，这是环境灾难。

两条路都走不通。

再看市场本身。市场有四个环节，金融、生产、运输、分销。

金融是储户授权的大王，银行放出去的每一笔钱都来自储户的存款。分销是消费者授权的大王，商场和零售商赚的每一分钱都来自消费者的购买。

储户和消费者其实是同一批人。今天的网民也还是这同一批人。区别在于 银行和商场都要租房子、买房子，背着V1；而科技公司免费使用的是用户自己掏钱买的 第二类基础设施，手机和电脑。

这说明我们社会的问题出在认知上。大家都认为 普通人不能通过云端直接投资，因为投资有风险。

政府发钱走不通，答案在市场本身。可是创新投资的钱够不够？

那么人类到底花了多少钱在真正的创新上？少得惊人 2025年，全世界所有的风险投资加在一起，大约5000亿美元，这已经接近历史最高。而到2026年上半年，全球债务总额已经超过365万亿美元。

前者还不到后者的千分之二。就算把马斯克这些年在特斯拉、SpaceX和人工智能上的投入全部加起来，放在人类负债总额旁边。一个在地上，一个在天上。

真正冒风险的创新投资 只是人类投资的一个零头。

人类绝大部分的钱 早已投进了房子、土地和钢筋水泥。我们换个角度算一笔账。全人类一年的消费大约65万亿美元。

如果其中5%变成公共利润，就是每年3万多亿美元。

是2025年全世界风险投资 总额的6倍多。这笔钱拿来建设智能化绰绰有余。

再加上同步调动全世界的智力，10亿人一起提交技术、工艺和想法，会比一家公司、一个企业家做得差吗？

再问两个问题，劳动力是不是资本？生产力是不是资本？答案取决于有没有公共市场。有了公共市场，每个人的消费、时间和智力都能被记录、被承认，变成股权、劳动力和生产力。就是资本。没有公共市场，它们就被挡在银行看不见的地方。银行只认房子和土地做抵押，看不见一个人能创造多少价值。在银行的账本里，人永远只是成本，不是资本。

钱够，缺的是把人的价值记下来。接下来看看社会的效率。

衡量一个社会的效率 可以用一个简单的分数 社会总产出 除以社会总工时 要提高效率有两条路。第一条是把分子做大，靠生产力，一直到AI能够自我迭代。

第二条，是把分母做小，靠每个人都看见世界。

当市场信息对称，重复投资，来回比价，层层中间商，这些浪费的工时都会被省掉。

在公共市场里，股东的消费就变成最少的人类工时，加上软件、机器和AI的收入。

效率的关键是不浪费。这就引出最低成本原则。

市场经济建立在一条简单的规则上，消费者福祉加上按最低成本采购等于最优解。

下一个进化阶段，把这条规则磨成最低成本原则，每一步浪费的能量趋向于零。

消费者福祉加最低成本原则 是不是最优解？

再下一个阶段，把范围从消费者扩大到全人类。人类福祉加最低成本原则是不是最优解？

一个系统一旦收敛到这种状态，就靠自身的惯性运转，驱动它的是对创造价值的喜爱。想想心脏 它一天跳大约10万次，一辈子不需要谁去推它，它自己保持节律。

没有这个原则，浪费就会成倍增加。世界上有10亿多个网站，每天都有网站上线和消失，大多数几乎没人访问。App也有数百万个。用最低成本原则，一看就明白，线上的这种混乱和线下的盲目投资，长在同一个根上。两者都把地球当成可以永远承载一切。它不能。世界在2008年前后越过了城市化拐点。

此后18年，地球被推到了承受能力的极限，极端天气成了证据。2022年7月，英国历史上第一次录得 超过40摄氏度的气温。

科学家确定了9个主要的气候临界点。

从亚马孙雨林到格陵兰和南极的冰盖。2025年，英国埃克塞特大学牵头的研究团队报告说，暖水珊瑚礁已经越过了它的临界点。另外几个正在逼近。20多年燃烧能源、耗尽资源、破坏环境，把我们带到了这里。

那么，什么是钱？什么是财富？什么是创新？这样透支地球的未来，没有创造任何财富。它毁掉的是未来。

要停止透支，就得换一个结构。

现在回到我们第二集开头的那个三角形。银行在顶上，工业化和城市在一个角，每个城镇都离不开的学校、医院这些服务在另一个角。消费市场在中间。

在新的结构里，整个旧三角形被装进一个更大的三角形里，就像一棵树的旧年轮被新的生长包在里面。大三角形有它自己的角，转成一个闭环。底部是佣金，人们每次通过公共市场购物都产生一笔佣金。

佣金不是放在那里，而是拿去投资，同步调动全世界的智力建设智能化，也就是公共的软件。机器和AI 建成的智能化形成股权，分布式地存在每个人自己的账户里，任何中央机构都碰不到。

智能化的收入变成股息，股息自动派发给每一个持有者，再回到消费市场，变成新的消费和新的佣金。

整个世界如今装在一部手机里，手机握在你的手中。一个万能应用就能承载公共市场，新的结构通过它把旧世界包裹起来。在这个市场里，买卖的信息对所有人公开，而你私人生活的信息只属于你自己。

新结构有了，可价值还困在天上。

最后，回到投资地图上的第二把锁。

就业本该一圈一圈向外迁移，到了信息化这一圈 却被免费共享、股权独享锁住了。

大脑有一条规律，没有威胁就没有感知。

免费看起来毫无威胁，人人都觉得占了便宜。可实际上，用户亲手创造的价值全部记在了平台一侧，吃亏的正是用户自己。

试想，如果知识有价值，知识对应的价值就是货币。货币再拿去投资，就能调动全世界的智力，创造技术的海洋，建设股权共享的智能化。很多问题是不是早就解决了？

第二集我们说过，贷款像雨一样洒在经济上。今天的互联网却像一片只蒸发不降雨的天空。全世界用户的时间、注意力、内容和消费 源源不断地蒸发上去，价值只记在平台一侧。却从来不落回地面。

各地的储蓄一点点枯竭，土地慢慢变成沙漠。

如果承认互联网内生的价值，人们用自由时间在云端就能创造价值，天空就会降下储蓄，滋养全世界每一个地区。

就业的形式会因此发生根本的改变。

只是今天大家还没有意识到。