宏观：1. 非农表现疲软，美联储10月维持利率不变的概率升至77.9%，高盛将美联储加息预期从10月推迟至12月。2. 伊朗：将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道。3.美国财政部以5.3%的收益率完成390亿美元10年期国债拍。此次拍卖成交收益率低于预发行利率约1.88个基点，显示买方主动入场接货。非交易商投资者认购比例高达97.5%，为历史最高；认购倍数升至2.77倍，为2016年以来最强。4.随着收益率上升，美债的配置吸引力也在增强。市场上流行的一种观点是“美债没人要”，但实际情况并非如此：只要收益率上升到足够有吸引力的水平，真实配置需求就会出现。

人工智能：1. 摩根士丹利：针对3.2T光模块的限制可能较快出台，国内组装的 3.2T 若 BOM 物料价值 65% 来自美国厂商，则可豁免准入，并列出了可能的美国零部件价值构成：DSP（如Marvell）约占40-50%；激光器（Lumentum/Coherent）约占15-30%；光学/电芯片/材料等约占5-10%，合计价值可接近或超65%。2. 迈威尔上调FY31 TAM至400b，其中互联65b，交换和存储85b，ASIC 235b，其他15b。3. 智谱接入亚马逊，中国AI模型商业化出海提速。4. 卖方：Muse可能已经在影响高价值的购买决策。5. Anthropic据悉计划在感恩节假期前进行大规模IPO。6. 华为与高通宣布达成一项长期、广泛的专利许可协议。7. 三星电机获近2900亿韩元AI服务器MLCC订单。8. 苹果10 月 13 日发布智能家居：将与 LG 联合开发智能门铃、门锁以及恒温器。9. Meta强化Personal Agent，将智能体延伸至AI眼镜。10. SpaceX计划通过阿波罗主导的融资筹集400亿美元，以采购英伟达芯片。11. 卖方：弹性和情绪，InP>=光设备（测试）>>>光模块。光芯片短周期问题看不到解决方案。12. Hinton 等一众 AI 领域大牛联合发文，用 METR、Anthropic 等数据做量化推演，提出若 AI 自主研发的增长系数 r 持续大于 1，2028 年前后或进入 AI 自我加速的条件性智能爆炸情景，并提出顶层治理预案，但并未断言爆炸必然发生。13. 10月13日AMD演讲、15日台积电法说会和21日英伟达GTC演讲。14. DeepSeek 接近在新一轮融资中锁定至少 800 亿元人民币，月之暗面完成IPO前最后一轮，估值约 500 亿美元。15. 进入10月份电子纱、电子布迎来新一轮涨价。16. 传英伟达测试以碳氢树脂（HC/BCB）为主的无布CCL方案，替代 PTFE 路线。17. 韩国JNTC开发出新型玻璃基板填充技术，将玻璃通孔（TVG）的铜填充时间从12小时大幅缩短至几分钟，且已通过美国大型科技公司（据推测为博通）的验证，计划于2027年开始量产。

半导体：1. 台湾存储厂南亚科近期陆续通知客户，将再度上调DRAM合约价格，最高涨幅可达20%。2. 东芝计划在2027财年将硬盘驱动器产能扩大一倍。3. AMD董事长赴台锁定晶圆与封测载板产能。4. 台积电先进晶圆价格2027Q1拟计划再上调6%~8%。

医药：1. 三教授因在光门控离子通道和光遗传学方面的发现共同获得诺贝尔。2. 艾博生物获得总交易额上限约77.75亿美元的BD，刷新了国内mRNA企业对外授权交易纪录。

卫星：5日，FAA发布商业航天新规提案，拟进一步简化发射及再入许可流程。

市场相关：美债利率上升，冲击更大的是道指，而非科技成长，科技板块盈利预期的波动幅度足以覆盖贴现率变动的影响。当产业景气趋势见顶，高位震荡、或者自高位小幅降速的时候，股价的表现依然不错。第一，AI成为高利率环境下的避风港。AI是本轮周期最大的beta，其资本开支具有很强的产业趋势，有助于抵消利率上升带来的估值压力。第二，海外资本持续流入美国。本轮AI浪潮以来，海外投资者对美国股票的配置明显增加，甚至出现减持美债、加仓美股的现象。与此同时，美债收益率上升推动美元走强，进一步强化美元资产的吸引力。这使得美股在全球资产比较中，表现出更强的韧性。