落雨社
10月2日 今日新闻综合报道

美光财报大爆发！2027年产能售出75%，行业暂未见供需平衡拐点
美光科技发布2026财年收官财报，业绩创下历史新高，AI拉动存储周期持续超预期。美东时间9月30日盘后，美光公布2026财年第四财季报告，单季度营收542亿美元，环比上涨31%，同比暴涨379%，毛利率达到87%；全年总营收1332亿美元，数据中心业务规模翻四倍，增长势头强劲。

财报电话会上，管理层表示即便行业新增洁净室产能叠加客户持续采购，目前仍看不到存储市场供需回归平衡的节点，2027至2028年市场紧缺程度或将高于2026年。公司现已签订26份长期战略供货协议，锁定1500亿美元订单，2027年超过75%产能已被客户预定，部分合约期限最长延伸至2031年。HBM高带宽内存2027年产能基本完成签约，产品价格同比大幅上涨，与普通DRAM毛利率差距持续收窄。

现金流改善之后，美光公布资本规划：2027财年上半年资本开支250亿美元，重点投入晶圆厂扩建；同时宣布自2026年12月9日起加大股东回报，未来全部超额现金将以股票回购形式返还股东。美光还提出物理AI长期增长逻辑，L4及以上自动驾驶、人形机器人会催生海量存储需求，有望成为十年后存储行业核心增长引擎。

人造太阳新进展！探访环流三号，可控核聚变不必苦等50年？
可控核聚变商业化常被认为需要等待50年，国产“中国环流三号”托卡马克装置取得技术突破，有望缩短这一时间预期。2025年3月，该装置实现离子1.17亿度、电子1.6亿度双亿度运行，短时内部温度甚至超过太阳核心十倍。

上亿度等离子体无法依靠实体容器承载，环流三号依靠强磁场打造磁力牢笼，让等离子体悬浮在真空腔体内。设备搭载电阻加热、中性束注入、射频微波多套加热系统，依靠多组线圈协同调控，稳定约束高温等离子体。

尽管实现上亿度等离子体点火，商业化发电仍存在三大工程难题：高能中子持续轰击装置内壁，材料抗辐照难题亟待攻克；地球天然氚储量稀少，需要实现氚增殖自持循环；能量增益Q值距离商用标准30-40仍有较大差距。国内科研规划将核聚变研发分为五步，依次为原理探索、规模实验、燃烧实验、实验堆、示范堆。科研团队计划在2030年代完成示范堆方案定稿，力争2050年前后建成工程示范堆，大量工程难题仍待持续攻关。

AI疯狂抢占产能！Q4存储芯片继续涨价，最高涨幅可达20%
集邦咨询TrendForce最新预测显示，2026年第四季度存储芯片合约价格延续上行趋势，AI算力需求持续挤压消费端产能。常规DRAM合约价预计环比上涨10%-15%