【招商银行最新报告：本轮牛市：券商辅线或已见顶，主线仍处上升趋势】当前AI核心主线趋势未破，牛市尚未终结，市场以结构性行情为主，主线内部波动与分化将持续加剧。投资层面，现阶段可逢调整布局AI硬科技等高景气核心标的，减配纯估值炒作的拥挤品种；若后续出现AI产业景气下行、赛道趋势破位的双重信号，需收缩成长仓位，切换至红利、金融、消费等低估值资产。