$云南锗业(002428)$一、日本住友电工（全球第一大磷化铟厂商，市占率43%）最新动态1、7月正式执行新一轮涨价（与美国厂商同步）1. 4英寸常规衬底：长协订单上调18%，现货直接加价25%2. 6英寸半绝缘高端衬底（1.6T光芯片专用）：批量订单上调30%，现货无议价，维持5300–5600美元/片3. 2英寸外延片同步上调25%。2、供货全面收紧• 优先保障日本、北美光芯片企业，大幅压缩对华现货配额，只接受预付40%定金的长协。• 交付周期拉长至40周以上，现货基本断货，订单排产锁定到2027年底。• 瓶颈根源：高纯铟原料受中国出口审批影响，原料到货不足，6英寸新产线爬坡缓慢，短期产能无法释放。3、扩产远水解不了近渴住友刚宣布投资180亿日元扩产，目标2028年产能扩至原来3.1倍；2026—2027年没有新增有效产能，两年之内供给不会宽松，高价会持续维持。二、JX金属（日本第二家大厂）1. 跟随住友同步上调报价，6英寸衬底现货溢价30%。2. 同样受制于铟原料进口，产能利用率被原料卡住，无法快速增产。3. 对华供货同样缩减，国内光模块厂商拿不到充足货源。当前全球价格总结（海外三巨头统一行情）• 6英寸高端InP衬底：半年累计涨幅250%+，当前5300美元上下• 4英寸衬底：连续两轮涨价，国内现货逼近1.5万元/片• 整体格局：供给刚性+AI需求爆发，缺口维持70%以上，易涨难跌三、对云南锗业的直接利好