7月主线之一商业航天板块一、2026年7月商业航天板块专业走势研判免责声明：信息仅供参考，不构成任何投资建议。1. 整体形态：震荡波段上行，事件驱动特征极强7月是全年最重要的催化窗口期，长征十号乙海上回收、朱雀三号民营可回收火箭首飞、星网大批量一箭多星发射集中落地，板块会走出“预期拉升—利好兑现回落—基本面承接再度走强”的反复震荡结构，并非单边牛市。上旬受发射事件刺激弹性最大，中下旬容易出现短线获利回吐，随后机构资金围绕真实订单标的重新抱团。2. 核心驱动四大逻辑- 产业拐点：可回收火箭一旦试验成功，发射成本下降60%以上，直接打开低轨卫星大规模组网空间，全产业链估值系统性重估；- 资金层面：前期AI高位资金持续分流至商业航天低位赛道，卫星相关ETF资金持续净流入，中军标的获得机构底仓配置；- 政策加持：商业航天国家标准正式落地，地方产业基金扩容，民营火箭企业IPO推进，提升板块长期估值溢价；- 新增叙事：太空算力星座落地，卫星+AI融合，打开卫星运营、星载芯片新的增长空间。3. 内部分化特征上游宇航材料、星载芯片、火箭发动机订单最确定，抗回调能力最强；卫星总装次之；纯题材地面应用小票波动极大，利好落地后容易大幅回撤。整月板块会出现明显的上下游轮动行情。4. 风险要点火箭发射试验不及预期、短线涨幅过高引发游资集中出逃、中报大部分企业航天业务利润占比偏低，难以匹配当前估值。 二、全产业链十大核心标的（覆盖箭、星、芯片、材料、运营五大环节，均具备真实批量订单）1. 中国卫星（600118）国家队卫星总装核心平台，星网低轨卫星主力承制单位，整星制造龙头，板块中军压舱石。2. 铖昌科技（001270）星载相控阵T/R射频芯片龙头，国内星网射频芯片核心供应商，市占率领先，卫星量产最直接受益环节。3. 航天电子（600879）火箭测控、星载计算机、惯性导航一体化龙头，每一发运载火箭必备配套，发射频次越高业绩弹性越大。4. 光威复材（300699）宇航级碳纤维绝对龙头，箭体、卫星结构件核心材料供应商，深度配套星网星座，订单排至2027年。5. 中国卫通（601698）国内卫星通信运营唯一央企，高轨通信卫星资源垄断，手机直连卫星核心受益主体。6. 航天动力（600343）A股稀缺液体火箭发动机平台，配套民营朱雀三号可回收液氧甲烷火箭，民营发射放量核心标的。7. 中科星图（688568）空天遥感大数据龙头，卫星对地观测数据处理与商业化应用标杆企业。8. 西部材料（002149）航天高温铌合金龙头，火箭发动机关键耗材供应商，国内民营火箭发动机核心供货商。9. 天银机电（300342）卫星姿控飞轮、星敏感器细分龙头，配套千帆星座、星网工程，在手订单充足。10. 铂力特（688333）航天金属3D打印龙头，为可回收火箭发动机提供轻量化零部件，适配民营火箭快速迭代需求。 备选标的（信维、超捷、派克、中天等）

内部分化规律：全球供应链标的（信维通信、派克新材）＞民营火箭核心配套（超捷股份、中天火箭）＞星网总装企业＞地面应用题材股。

第一梯队：上旬核心领涨标的（朱雀三号发射直接受益）1. 超捷股份2. 中天火箭3. 派克新材4. 铖昌科技5. 航天电子第二梯队：中旬回调抗跌品种（拥有长期大额合约，利好兑现不深度下跌）6. 信维通信

7. 中国卫星8. 光威复材9. 航天动力10. 西部材料第三梯队：下旬机构回流重点标的11. 中国卫通12. 中科星图13. 天银机电14. 铂力特