医药股集体爆发午后市场风格彻底切换，高位科技题材跳水回落，医药板块逆势全线爆发，创新药、CXO、化学制药批量拉升，多只科创板个股20cm涨停，板块掀起涨停潮，全天板块涨幅超6%，成为当下市场唯一抱团主线。本轮医药大涨由两大核心逻辑共振推动。政策层面，今日医保局公示2026医保初审目录，557个药品通过医保初审，54款创新药纳入商业保险目录。新增八年价格保护机制，创新药大幅降价集采的市场担忧大幅缓解，行业政策底正式落地，市场对药企盈利预期重新修复。资金层面，上半年持续走强的科技主线，受风险提示、外围股市回调、机构月末调仓多重影响，高位获利资金集中兑现出逃。大量避险资金从高位赛道流出，涌入长期处于低位、估值处在五年低位区间的医药板块避险，触发资金集体抢筹。盘面清晰呈现高低切换行情。上半年科技单边主升行情进入阶段性休整阶段，资金开始从高位题材撤离，布局低位滞涨板块。医药板块兼具政策利好+低位估值优势，成为本轮资金调仓的主要方向。短期来看，医药现阶段以估值修复+避险反弹为主。随着市场轮动开启，后续消费、医药、黄金等低位板块会轮番活跃。高位科技题材短期震荡洗盘还会延续，短线切忌追涨高位情绪题材，谨慎跟随市场节奏切换方向。