今天的盘面是“新旧交替”的一次彩排——创新药接棒，算力硬件全线溃退，但接棒的方向不是“老登股”。

先来看看上午的盘面结构：

创新药板块大涨，光伏板块也得到资金关注，电力板块表现不错。

算力硬件全线溃退，半导体概念整体走弱，科创50微涨但深证、创业板下跌。

资金流入居前的板块：创新药、生物制药、医疗器械、白酒、黄金。

值得一提的是，证券净流出2.2亿，没有延续净流入，不足以支撑很多网友“券商牛市旗手”的预期。

今天上午应该是对资金态度的验证：三个方向

1，资金没有去老登股。 创新药是“天坑”里的方向，生物制药、白酒、黄金也有资金流入，但银行、保险、地产、消费等传统老登股没有被系统性加仓。资金避开了“天坑”里最难翻牌的方向。

2，创新药正在从“天坑”翻牌。 我之前的花期框架判断“花苞正在鼓出”，过去15个交易日主力净流入238亿，今天上午又流入约75亿，板块重新站上5日线、13日线。今天盘面正在验证这个判断。

3，算力硬件的调整还没结束。 光模块、PCB、CPO、光纤概念今天仍在下跌，涨得早的板块，跌得最晚，开始也最狠。

大家关心下午和未来如何走，我试着分析，敬请指正：

1，算力硬件仍在调整通道中。今天通信设备、光模块、CPO领跌，前期获利盘仍在释放，尚未出现明确的企稳信号。

2， 创新药的持续性需要验证。今天的大涨放量了，但后续能否站稳5日线、涨停家数能否维持，还需要接下来几天持续跟踪。

3，老登股方向不构成切换条件。证券II板块净流出2.2亿，下午想要逆转“券商牛市旗手”的预期，难度较大。

4， 如果下午资金回流科技硬件，今天的下跌就有可能是“一次性调整”；如果持续走弱，算力硬件的调整时间会拉长。创新药能否持续，是判断“资金有没有找到新方向”的关键。

最后强调，东方财富数据，超大单、大单上午前一小时净流出态度坚决，后半小时横盘，但尾盘向下，小心下午继续净流出。

以上内容是个人对于整个市场的观察与理解，仅作交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。