6月29日A股策略：低开修复，紧盯涨价与业绩

一、核心判断市场仍为量化主导，中报季资金加速从“伪科技”向“真业绩”切换。今日大概率低开，但科技股急跌后量化买盘将推动修复，板块轮动多为套利，趋势主线只有两条：涨价线（情绪资金，看重二季报预期差）与业绩线（机构资金，抱团确定增长）。传统金融板块仅作跷跷板反弹，难持续。

二、板块与核心标的

1. 上游材料（业绩最硬）电子行业上游利润暴增665%，印证AI“卖铲人”逻辑。

· 半导体材料：存储扩产+国产替代。跟踪：江丰电子（靶材）、神工股份（硅电极）、鼎龙股份（抛光垫）；大硅片看立昂微。短期涨幅大，等分歧低吸。

· PCB材料：电子布与CCL涨价明确，周五被错杀，这周看修复。关注生益科技（CCL）、金安国纪（电子布）。

· 去日化替代：电子级材料国产空间大。关注云南锗业（衬底）、红星发展（碳酸锶）、兴发集团（红磷）、国瓷材料（粉体）、巨化股份（氟材料）。

· 算力金属：钨、锆、锡及稀土逻辑中期不变，但短期位置偏高，等大分歧。

2. 光通信（趋势不变）CPO玻璃基方案为远期补充，非替代，传统FAU市场仍在扩张。

· 天孚通信（FAU龙头）需拥抱新技术卡位；· 太辰光、光库科技（连接器/光纤整形）直接受益NPO/CPO放量，技术路径影响小。光芯片与1.6T模块继续跟踪。

策略：回调中聚焦上述涨价与业绩核心标的，回避纯概念跟风。