MLCC日韩垄断60%，国内仅占5%，国产替代靠谁突围？昨天MLCC话题火爆，今天把视频看完，国内MLCC情况就清晰了。上期讲到MLCC涨价182%，日韩垄断60%市场，国内只占5%。我扒了7家上市公司，今天全分析给你看。先说论势，为啥日韩能垄断60%市场份额？高容量、高电压车规级、高可靠产品全球排名中，国内独苗风华高科还在起步阶段。国内MLCC产业链不只是技术环节，而是整条供应链。村田、三星电机、太阳诱电从陶瓷粉体到离型膜再到成品，全产业链布局50年，每步都有护城河。A股里有MLCC成品业绩卡位的公司真没有，国瓷材料做上游陶瓷粉体，市占率国内领先，就像卖面粉；洁美科技做离型膜，打破日东电工垄断，一季报增长42%，这两家在更上游难替代的位置。所以别只看MLCC概念公司就盲目冲，要看产业链卡位。MLCC成品被日韩垄断是事实，国产替代非一日之功，但上游粉体和离型膜已突破，咱卖面粉还行，可别盲目，卡位好不代表估值合理，后面论性才是干货。开始论性，PE高不可怕，可怕的是没支撑。国瓷126倍、洁美167倍、宏达80倍、三环104倍、风华278倍，没一家便宜。但PE高不可怕，关键看支撑。国瓷126倍PE支撑是粉体市占率国内领先，是产业链入口，没粉体就没MLCC，竞争比成品小；洁美167倍PE支撑是离型膜打破垄断，一季报增长42%，成长已验证；宏达80倍PE优势是毛利率60%，军工赛道避内卷，一季报增长71%，性价比高。三环104倍PE，6亿利润堆在应收，现金流1.57亿，净利润8亿，利润与现金流差很多，是纸面利润；风华278倍PE，公司公告高端产品技术、产能、良品率与日韩有差距，你敢冲吗？所以别单看PE高低，要看支撑，有支撑的贵是溢价，没支撑的是泡沫，粉丝们要记住。