新闻短评“国补”持续加码，第三批625亿元消费品以旧换新专项资金正式下达。叠加前两批资金，全年2500亿促消费补贴稳步落地，政策节奏平稳有序，持续为内需市场托底 。从数据来看，政策杠杆效果十分突出：目前补贴撬动消费比例达到1:10.3，1元财政资金可以拉动超10元居民消费，累计带动销售额突破万亿元。1-5月高能效家电销量大增，新能源车渗透率持续走高，智能数码设备销量翻倍，绿色智能消费全面爆发 。本次补贴重点投向三大方向：一是新能源汽车置换，持续拉动整车与上下游产业链；二是一级能效家电，利好家电制造产业链；三是手机、智能硬件等数码产品，直接利好消费电子赛道。同时配套2000亿元企业设备更新资金，打通消费端回暖与制造业技改升级，形成产销双向循环。对于A股市场而言，稳内需政策持续落地，对冲了短期市场情绪波动。消费电子、新能源车、白色家电板块将持续迎来基本面支撑。当前市场主线依旧是科技成长，而大消费可以作为震荡行情里的防御配置，均衡平滑组合波动。政策持续托底经济，基本面预期稳步修复，大盘下行空间有限，成长主线的中长期上行逻辑不会改变。