4120.28点最后预警，6月26日周五行情直接划重点今日上证收盘4120.28，小幅收涨0.23%，盘面看似平稳，但内部结构极度割裂：全市场仅1231家上涨、4228家下跌；创业板大涨2.84%，科创50逼近4%涨幅，绝大多数中小题材个股持续被资金抽血。全天成交3.62万亿，成交量有效放大，但资金高度抱团半导体、券商、先进封装权重赛道，个股赚钱效应与指数走势完全脱钩，指数严重失真。今日阳线只是多重利好共振带来的短期脉冲行情，并非增量资金大规模入场：MLF净投放、陆家嘴论坛政策落地、台积电涨价三重利好集中释放，仅短期提振盘面。北向资金受人民币汇率承压，AI主线又受隔夜美股拖累，市场修复根基并不扎实。市场情绪指标R值由-1.04回升至-0.42，距离0.8的安全区间仍有较大差距，情绪未完全修复，若后续量能再度萎缩，调整压力会快速显现。明天6月26日为上半年倒数第二个交易日，叠加季末MPA考核、机构半年净值排名关键窗口，机构核心操作逻辑只会是锁定浮盈、调整持仓结构、保全净值，不会大举新开仓位。同时陆家嘴、达沃斯论坛全部收官，市场政策炒作进入细则观察阶段，短期缺少新的利好催化，行情缺乏持续上行动力。明日行情推演高位科技主线（CPO、半导体设备等近期强势标的）将迎来集中获利兑现，板块内部分化会大幅加剧；大盘大概率缩量收十字星或小幅回踩。避险资金会阶段性切换至高股息、银行、中字头防御板块；军工、商业航天等依靠地缘消息驱动的品种仅存在短线脉冲机会，持续性偏弱。实操策略1. 持仓半导体、CPO等近期获利赛道的，明日冲高优先减仓止盈，季末机构集中兑现抛压无规律，切勿恋战格局。2. 持有破位中小题材个股，不盲目低位割肉，同时禁止加仓摊薄成本，等待半年末资金扰动结束后再重新评估。3. 空仓观望者，周五不新开仓，当前仅为利好脉冲尾声，追高性价比极低，不存在短线入场机会。4. 计划提前布局先手的资金，等待6月29日半年末收官后，确认市场量能站稳关键阈值再择机参与。4120.28点今日虽勉强守住，但支撑力度极度薄弱。本周多数散户已经陷入“指数上涨、账户亏损”的割裂行情，切勿在周五脉冲尾声盲目接盘。