【美国4250亿美元贸易逆差，机械设备缺口居首】
1、2025年Q1，美国进口商品贸易逆差达4250亿美元。其中机械设备以779亿美元位居第一，珠宝（714亿美元）、电子产品（666亿美元）和车辆（557亿美元）紧随其后。高端制造相关品类占据主要份额，反映美国工业供应链对海外生产的深度依赖。
2、除传统制造业外，医药与化工也是逆差重灾区。药品逆差达446亿美元，有机化学品356亿美元，均超过服装（255亿美元）。这表明美国贸易失衡已不仅是劳动密集型产业外流问题，更涉及关键工业和战略产业链环节。
3、从结构看，逆差高度集中于制造业中间品和资本品。机械、电子、化工、药品与汽车五大类别合计超过2600亿美元，占总逆差六成以上。这也是近年来美国推动「制造业回流（Reshoring）」和产业政策扶持的核心背景——目标并非减少所有进口，而是重建关键产业自主供给能力。
via: Visual Capitalist，Tema ETF
制造业回流 贸易逆差