赵一鸣的财报要是亮出来，
加盟商看了估计都想哭，
公司一年净赚23个亿，99%收入来自卖给加盟商的货，堪称“稳赚不赔天花板”。
 
赵一鸣所属的鸣鸣很忙集团，去年斩获23亿元的纯利，企业创始人个人身家飙升至200亿，日均营收入账超600万。
 
和总部亮眼盈利形成反差的是，旗下加盟门店的回本周期大幅拉长，从原先一年半延后至两三年，年度闭店数量更是暴涨六倍。总部轻松坐收红利，基层加盟商却负重经营，这套商业模式的长远隐患已然显现。
 
集团最新财报数据十分亮眼，2025年整体营收突破661亿元，纯利同比增幅接近翻倍，线下门店总量突破两万一千家。
 
企业绝大部分营收都来自向加盟店供货的收益，总部仅对接两千余家上游厂商集中采购，加价分销给各家门店，稳稳锁定现金流，还可依托资金优势拓展金融杠杆。加盟商前期需投入数十万成本，原本承诺的短期回本难以兑现，如今单店营收持续走低，盈利周期大幅延后。
 
2024年关停门店数量从四十余家激增至二百七十余家，门店淘汰率大幅攀升，总部与加盟商的发展差距愈发悬殊。闭店率看着只有1%左右，那是因为更多加盟商还在咬牙硬撑，一旦这口气泄了，闭店潮恐怕就不远了。
 
有人质疑这是不可持续的割韭菜模式，一家企业如果只靠加盟商输血而不是消费者买单，天花板其实清晰可见。
 
但也有人说，这不就是正常的加盟生意吗？麦当劳肯德基不也靠加盟费赚钱？这话只说对了一半。麦当劳的核心竞争力是品牌溢价和标准化运营，加盟商买的是经过验证的单店模型和持续的品牌投入。
 
赵一鸣的核心竞争力是供应链差价，加盟商买到的是货，不是品牌势能。当品牌方只负责把货压给加盟商，不负责帮加盟商卖货时，这个模式就已经不是在经营品牌，而是在经营金融杠杆。
 
加盟商的日子不好过，早已是行业公开的秘密。有网友一针见血地指出，现在连锁加盟店的生命周期普遍就是三到五年，甚至有的品牌还没撑过三年就开始走下坡路。大量加盟品牌起势凶猛，靠资本催熟、靠加盟商扩张、靠供应链赚钱，短短几年把盘子做大，然后创始人套现离场，留下下面一茬又一茬的加盟商还在苦哈哈地撑着。
 
加盟商每天起早贪黑地守店、理货、应付检查，到头来算完账才发现，自己干好了也就能挣点养家糊口的小钱，干不好就是几十万上百万的窟窿。品牌方把门店开出去就收工了，剩下的所有经营风险都压在加盟商肩上。倒闭了？再换一个加盟商就是。
 
加盟商以为自己上了品牌的车，结果发现自己就是那个拉车的。品牌坐在车上数钱，还得说一句加油跑。
 
这套模式在赵一鸣身上体现得尤其典型。总部只做两件事，拿货和铺店。拿货的差价是利润来源，铺店的加盟费是现金来源，两个管道同时在向总部输血。至于加盟商能不能活、怎么活、活多久，那是加盟商自己的事。
 
有加盟商算过一笔账，按照目前的单店营收和毛利率，扣掉房租、水电、人工、损耗、物流、促销费用，每月净利能剩下一两万就已经算经营得不错了。而这还是在总部没有大幅压缩供货折扣、没有提高进货门槛的情况下。
 
一旦总部为了财报更好看、为了继续维持增长数据，进一步收紧加盟商利润空间，那剩下的那点利润可能连人工都覆盖不了。总部稳赚不赔的生意，建立在加盟商随时可能崩盘的基础之上，这个地基越往后越脆弱。
 
咱们说回最实在的问题，做这个零食加盟到底划算吗？站在品牌总部这边，肯定稳赚不赔。但对开店的加盟商来讲，好不好做已经越来越难说。
 
还在纠结要不要交钱开店的人，可以多看看已经开店同行的现状，关店的数据摆在这里，回本时间越拖越久，这些都做不了假。总部赚得盆满钵满，不少开店的人却很难赚到钱。
 
现在零食行业不再一味疯狂开新店，开始比拼存量生意，光靠多开门店挣钱的时代早就过去了，往后得靠用心打理门店、把单店利润做起来才行。那些已经投钱开店的老板，最该好好捋捋自己的收支，盘算清楚后续怎么经营。
 
对于那些还在观望的人，唯一的问题是，你准备好了吗？当总部稳赚不赔，风险却由加盟商承担时，这辆车的终点只能是加盟商的血汗钱被耗尽的那一天。而品牌创始人们早已坐上了下一班车。
 
信息来源：
《99%加盟店撑起661亿营收，“甩手掌柜”鸣鸣很忙的生意经》，21世纪经济报道，2026年4月3日
《鸣鸣很忙开店2.1万家毛利率9.7% 食安投诉不断 IPO前突击分红5.26亿赵定减持套现1.3亿》，长江商报，2026年1月26日