钨（半导体靶材、刻蚀气体六氟化钨、PCB微钻硬质合金）一、全产业链一体化龙头· 中钨高新 (000657)：央企平台，柿竹园矿保障资源，子公司金洲精工是全球PCB微钻龙头，深度受益AI服务器算力需求。同时量产6N高纯钨靶材和六氟化钨，横跨半导体、军工、光伏。· 厦门钨业 (600549)：全球龙头，光伏切割钨丝全球市占率超65%。具备6N5级高纯钨粉量产能力，为半导体靶材和电子特气提供关键原料，钨主业与新能源双轮驱动。· 章源钨业 (002378)：民营钨资源自给率较高，钨价上涨时业绩弹性大。完整覆盖采选至硬质合金全链条，产品适配传统制造及PCB耗材。二、半导体高端钨材专精标的· 安泰科技 (000969)：专注高端深加工，子公司安泰天龙量产12英寸半导体高纯钨靶材，已进入中芯国际等供应链，无上游冶炼业务，是国产替代的重要力量。· 江丰电子 (300666)：超高纯溅射靶材龙头，半导体级高纯钨靶材用于逻辑和存储芯片金属化工艺，深度绑定头部晶圆厂，受益芯片国产化进程。三、六氟化钨（电子特气）龙头· 中船特气 (688146)：全球六氟化钨龙头，唯一量产7N级产品适配3nm/HBM先进制程，6N级产品批量供货台积电、中芯国际，是钨基特气的核心标的。此外，洛阳钼业（伴生钨）和中金岭南（回收钨）作为多金属协同标的，提供了间接受益的配置选择。