今天科技股主线归来，双创板块大涨4%。但个股还有2000多家下跌，很多人又在吐槽，说指数失真了，只靠抱团！

但大家换一个角度，如果一个月，2个月这样叫失真。但大半年都是这种行情，说明这就是“真”，这一轮就是结构性科技牛。

再说一个观点，很多人认为科技就是泡沫，其实这次反倒有实打实的业绩支撑！今天中国5月贸易数据出来，出口同比增长19.4%，进口同比增长27.4%，都超预期。

再看细分，半导体出口同比增长111%，电脑及零部件出口增长66%，集成电路出口数量增长32%，高科技品种出口平均增长约51%。但传统的服装、玩具出口在下降，消费、地产、就业还处于下行周期，基本面并没有全面的改善！

总之，小登景气度+基本面+业绩兑现都非常不错，这就是主力抱团的底气。当然产业抱团未来也有风险，一是AI那套“宏大叙事”开始松动，二是全球AI资本开支不可持续。这两个一旦从少数人的观点变成了主流共识，那么业绩再好也会杀逻辑的。

大牛想说，本轮科技行情，是政策、产业、资金三方合力。高层需要硬核科技突破，产业赶上超级周期，资金顺势抱团炒作！这是天时地利人和，5年、10年一遇的大风口。而核心主线也很清晰：国家需要融资、需要突破卡脖子的硬科技赛道，就是长期主线。