油价都还没到历史新高，不要慌张

现在油价是89美元一桶，90美元又是一个比较敏感的整数关口，所以大家在体感上会觉得油价已经涨得比较高了

去年油价整体大概运行在60至70美元的区间，去年12月一度降到58美元左右。按照目前89美元的价格计算，相比去年低位已经上涨超过五成。也就是说，油价短期涨幅确实比较大，但从历史位置来看，目前其实并不算真正的高位

2008年，美油曾创下147.27美元一桶的历史高点。相比之下，目前距离历史高点仍有约58美元的空间，尚未触及历史新高

距离2008年的历史高点已经过去18年，现在市场更关注的是，后续油价能否突破当年的历史高点

原油上涨的逻辑其实也比较简单。传统能源行业的资本开支长期受到压缩，而一座新油田从勘探、开发到最终投产，整个周期非常漫长，供应没有办法像互联网产品一样迅速扩张

与此同时，全球对能源安全的重视程度也在持续提升。过去大家追求的是低成本，现在更关注稳定、安全，以及关键资源是否掌握在自己手中。因此，原油等能源资产正在从普通商品逐渐变成战略资产

这也是我们目前配置能源ETF的核心逻辑。一方面，能源资产具有一定的防守属性；另一方面，在当前的国际形势下，原油及能源板块仍然具有较好的配置价值