申万宏源指出，当前A股市场开启高低切换行情，AI热点完成轮动，资金从高位算力板块，转向PCB、电容等低位细分配件赛道，市场整体以超跌反弹为主。本轮AI主线并未终结，仅为内部资金调仓切换。短期操作重点布局前期超跌的低位AI零部件个股，把握补涨反弹行情。中长期市场可坚守两大核心主线：AI产业、战略资源。其中战略资源属性重塑，从传统周期品转变为国家安全核心资产，有望迎来估值重估，后续将持续吸引资金扎堆。除此之外，新能源、新能源车以及出口相关板块，依托后续业绩支撑，同样具备上涨潜力，可持续跟踪。