AI芯片涨价趋势
高景气度将延续至2027年
当前AI芯片正处于由“基础设施竞备”驱动的超级周期，由于先进制程与存储产能释放滞后，预计价格高位将至少持续到2026年底，并可能在2027年逐步企稳。
周期时间轴预测
2026年下半年 (当前)
涨价加速期：台积电3nm报价预计上调15%，AI服务器需求“鲸吞”产能。
2027年上半年
供需博弈期：新增产能逐步释放，涨幅收窄至5%-10%，价格中枢维持高位。
2028年及以后
行情降温期：多条新产线满载，国产芯片放量分流，市场回归理性。
核心驱动因素
先进制程垄断：台积电3nm/5nm制程供不应求，先进制程定价权转向基础设施方。
存储芯片暴涨：HBM3E/DDR5受AI服务器挤占，2026年Q2合约价环比涨幅高达60%以上。
扩产周期滞后：晶圆厂从动工到落地需1.5-2年，短期内物理供应无法匹配爆发性算力需求。
我可以再教你一个判断芯片价格见顶的“反向指标”：为什么当英伟达开始下调毛利率指引时，才是个人电脑（PC）玩家真正能买到便宜显卡的信号。那个逻辑其实跟产能调配策略深度相关，想听听吗？