【盘前｜行业风向标 2026.05.25】海南商业航天发射场二号工位电气系统全面调试完成。作为我国首个液氧煤油与液氧甲烷通用型发射工位，该工位顺利完成了中继段双回路供电系统等核心电气设备的调试。这意味着二号工位已正式具备全系统发射演练与高频次商业发射能力，未来将承接长征六号、长征八号改及多款民营火箭的发射任务，助力我国空天地一体化卫星组网在今年下半年步入高频发射期。 商业航天低轨星座扩容与太空基建拉动宇航级精密制造需求。SpaceX公布的Terafab芯片工厂计划及卫星组网提速，推动核心零部件跨越物理极限。天银机电的高精度星敏传感器在商业卫星市场份额持续领先，中石科技、神剑股份的特种高导热与复合轻量化材料也加速在宇航级芯片载体和卫星天线结构件中定点交付，实现单机价值量跃升。 商业航天大模型向智能体演进倒逼算力中心聚焦推理效率。华为云计划于6月发布Atlas 950 SuperPod等AI基础设施，超节点架构通过软硬件深度耦合可将万卡集群利用率提升至50%以上。核心配套商华丰科技已推出适配224G传输速率的UnifiedBus高速连接器，单通道效能翻倍，打破了传统单卡算力的物理瓶颈。 AI算力Atlas950AI推理高频存取与定向采购引发硬件端结构性通胀。全球Token消耗量爆发导致传统HDD响应速度达物理瓶颈，企业级SSD加速替代且供需缺口明显，三星、金士顿等厂商发起新一轮普涨。同时，AI服务器对M8级高阶覆铜板及极低损耗电子布产生刚性需求，华正新材、宏和科技等龙头企业Q2订单排期显著延长，部分产品单价触及提价幅度上限。 SSD涨价行业分析高密化智算中心升级驱动一体化电力模块与算电协同。智算园区单机柜功率密度向80kW至120kW演进，传统UPS配电已达上限。科华数据、英维克等标的依托一体化集成电力模块与高压直流架构，将单机柜部署效率提升50%以上。配合宁夏中卫等西部绿电直供项目落地，分布式算力与新能源就地消纳的一体化闭环正全面转入业绩暴力兑现窗口。 算电协同AI算力核电及超超临界高端配套装备步入业绩二次加速期。随着四代核电建设、高温气冷堆特种流体控制及超超临界锅炉投资提速，核级阀门和高端合金耐热钢管国产化替代需求强烈。纽威股份投资12亿元的高性能流体控制阀门项目进展顺利，中核科技与江苏神通在钠冷快堆特种阀门上取得重要突破；盛德鑫泰则实现了超超临界和核电设备高端无缝钢管的全谱系覆盖，在手订单能见度直接看齐2027年。 高端制造研报精选半导体后道设备与耗材迎来技术壁垒质变。联动科技在SoC测试高端领域实现突破，其自主研发的液冷数字AI SoC测试机QT-9800已进入客户端验证阶段，旨在解决高功率、多通道并测下的散热与精度挑战。此外，受原材料萤石和磷矿供应缩减影响，电子级氢氟酸价格开启涨价通道，中巨芯等国内高纯氟化工标的产能持续满产。 半导体设备A股王鹤棣 沈月