一面是ai半导体高歌猛进，台积电英伟达再创新高，一面是恒科半死不活，萎靡不振。从eps角度说，是有一定的道理，那边都是30%甚至40%50%的eps增速，这里是低个位数的eps增速，甚至有的公司直说不分红不回购。资金用脚投票选谁都知道。
当然这里指的资金是大机构的资金，也就是帮别人管钱的资金，毕竟年终奖都和当年的绩效挂钩，比起不知道什么时候涨的恒科，不如赌一把高估值的半导体，没有耐心不是他们的错，投资者看你表现不好就会赎回资金，所以最安全。
有一个很有趣的现象，过去10年里7姐妹表现最好的，除了ai基石英伟达和故事大王特斯拉以外，涨幅最好的其实是苹果。如果我们拆分苹果的涨幅怎么达到11倍的话，净利润增长了2.5倍，估值增长了3倍，回购分红提供了1.5倍。相对于高估值的景气度行业，我更喜欢强护城河强大有现金流提供分红回购，且估值便宜又安全边际的公司。
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