【GLMS机械】Token经济学更新：“优质算力”可能还有通胀预期差？

1.大家应该都关注到了租赁的协创，利通业绩都放出来了

2.今天估计跌的是DS让大家觉得算力的低价方案来了，开始内卷。
不过实际看下来，应该是类似之前谷歌KV cache论文之后存储是最好买点了，因为DS论文讲的挺清楚第一还是依赖NV卡，第二就是除了超长1M 上下文，现在主流8-128k 的其实算力没什么通缩。简单一句，目前Token降本还是得靠优质算力硬件去卷（底层是存储+互联，如今天点评写的机械挂钩这两块去炒上游）

3.展望以后：算力的老卡会不会折价的厉害？这个应该是市场最质疑的长期问题

这个事建议这么想，本质是需求迭代＞卡的硬件换代，这样租金才会一直涨。你每天想用Agent做的越来越复杂，优质算力每次都是需求来了后，又要1年才能出来，过一年可能又有更适配的卡了，这就几乎决定了租一直是上行通道，很多大厂都得靠租去灵活适应技术变革，好卡的租赁溢价完全Cover掉到时候被淘汰的卡的可能折价。

什么情况下会有利空？就是下游需求没什么迭代亮点了，但是上游硬件还天天卷，很像现在的手机了，但是这都是非常成熟的时候了，现在的Ai 总感觉还是iPhone3时代？现在市场除了Coding外还没对Ai究竟能做到什么样子形成任何一致的消费预期。没法类比智能手机普及千家万户