黑芝麻股价跌破5元，创始人卸任8个月被查，传统食品企业困在旧路上

南方黑芝麻的创始人韦清文在2024年8月正式辞去董事长职务，结束了自己二十年的掌舵生涯，他离开了公司，但并未真正远离，手中仍持有两千多万股股份，按当时市价计算价值约1.7亿元，2024年年报显示他的年薪为161万元，然而仅仅八个月后，到2026年4月，证监会就宣布对韦清文和公司立案调查，理由是信息披露存在违法违规行为，这种情况较为少见：人已不在职位上，但问题依然追究到他身上。

其实这早就不是头一回，2021年广西证监局就因关联交易没披露，向黑芝麻和韦清文发出警示函，2025年4月深交所公开谴责公司及多位高管，指出关联交易拖着未报、信息也不完整，同年6月广西证监局再次出手，点出大股东资金占用与违规担保问题，韦清文又被列为主要责任人，三次处罚都发生在他还在任职期间，表明这不是偶尔疏忽，而是长期习惯性地越过规定界限。

产品这边的情况不太稳定,他们主推的南方核桃黑芝麻糊,之前有人翻看配料表发现黑芝麻排在第四位,前三位是谷物粉、葡萄糖和麦芽糊精,网友直接叫它南方米糊,公司说2024年改了配方,把黑芝麻提到第二位,含量有18.5%,但没拿出检测报告,大家还是将信将疑,更麻烦的是他们的视频号用过壮阳抗衰这种话,虽然没被罚款,但听起来让人不舒服,现在人们都怕糖,高糖配方让不少糖尿病患者绕道走。

业绩确实撑不住了，2026年4月24日收盘价是5.1元，公司总市值38亿，比2015年高峰时候跌去七成多，2025年预告亏损在3500万到5200万之间，过去还能赚钱现在却开始倒贴，收入往下走成本反而往上涨，再加上信息披露出问题，银行方面不敢轻易放贷，经销商也开始采取观望态度，钱借不到货卖不动，整个企业自己转不动了。

再看看洽洽和莲花味精这些老牌子，它们都是从家族企业起步的，但人家在降低糖分、提升产品功能上做过改进，也尝试过聘请职业经理人来管理，黑芝麻这个品牌就不一样了，从2020年到现在基本没什么变化，配方还是老样子，公司结构也没调整，好像一直停留在十年前的状态，整个权力都集中在一个人手里，风险预警机制几乎不存在，出问题是迟早的事情。