两相液冷全面替代！算力热管理迎来划时代升级，产业链核心受益名单出炉

核心事件：AI算力机柜功率持续飙升，高密度算力集群倒逼散热技术迭代，传统风冷、单相液冷瓶颈凸显。两相液冷凭借相变潜热换热、精准控温、超低能耗、支持存量机房无损改造等核心优势，成为智算中心、超算集群新一代主流散热方案，彻底解决芯片降频、算力不稳、能耗偏高痛点，热管理行业迎来结构性变革机遇。

核心数据亮点：
1.控温精度可达±1.5℃，换热流量仅为单相液冷的1/5~1/9，泵组能耗大幅优化；
2.芯片热降频事件减少90%以上，AI训练周期缩短15%—20%；
3.系统CLF低至0.036，年均PUE降至1.12以下，局部pPUE低至1.05；
4.模块化背板适配存量机房在线改造，无需停机、改造风险极低。

一、行业变革核心逻辑

1.算力密度突破临界点，单机柜功率普遍达30kW，高端智算最高120kW，传统散热方案彻底承压。
2.行业需求彻底转变，客户不再只追求基础降温，核心诉求转变为机柜长期满载、算力稳定输出的确定性。
3.单相液冷受物理机制限制，控温弱、能耗高、抗负载波动差，两相液冷完成技术代际超越。
4.航天级两相控温技术民用落地，叠加AI智能调控、物联网运维、预制模块化交付，快速适配新建+改造双场景。
5.盘活存量机房算力资源，提升硬件利用率，贴合双碳节能政策，成为数据中心降本增效刚需。

二、全产业链受益公司（合集整理）

塔能科技
深耕两相液冷系统研发，掌握相变散热核心技术，搭配物联网AI控温平台，提供冷板、CDU、集成冷站一体化解决方案，兼顾新建智算中心与存量机房改造需求。
英维克
液冷散热龙头，布局两相液冷、浸没式液冷全系列产品，适配高密AI机柜散热，客户覆盖头部智算企业。
高澜股份
聚焦数据中心液冷基础设施，相变冷却、循环换热设备技术成熟，深度绑定算力基建项目。
佳力图
精密温控+液冷系统双轮布局，模块化液冷产品可在线快速部署，适配老旧机房节能改造。
申菱环境
布局相变散热与高能效冷却系统，依托工业温控技术沉淀，切入算力两相液冷赛道。
中科曙光
高端超节点算力集群搭配自研液冷方案，两相散热技术落地商用，手握大量智算中心建设订单。
工业富联
高端AI服务器配套液冷结构件、散热组件量产交付，深度合作全球算力厂商，承接硬件配套需求。
中际旭创
高密度算力机房散热配套升级，高速散热互联组件同步迭代，受益液冷机房规模化建设。
润泽智控
聚焦数据中心智能运维与温控调节，AI动态控温算法成熟，匹配两相液冷系统智能化管理需求。

三、行业发展趋势

1.短期：两相液冷快速渗透头部智算项目，替代老旧单相液冷与风冷，散热设备订单集中释放。
2.中期：模块化、预制化液冷方案普及，存量机房改造需求集中爆发，打开行业增量空间。
3.长期：软件定义硬件成为主流，物联网+AI智能温控常态化，精准控温、低PUE成为算力中心核心标配。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。