“短剧之王”中文在线亏损加剧 【归母净亏损达6.71亿元，较上年同期净亏损2.43亿元进一步扩大】近日，中文在线发布2025年业绩报告。财报显示，公司全年实现营收16.57亿元，同比增长42.92%；但归母净亏损达6.71亿元，较上年同期净亏损2.43亿元进一步扩大。

从业务结构来看，中文在线的业务主要分为网络文学及相关业务、短剧及IP衍生品和其他业务三大板块。其中，网络文学及相关业务曾是公司的主要营收来源，但近年占比逐渐下降。2025年，该业务收入同比微降1.83%至6.73亿元，占总收入的比例为40.65%。

相比之下，短剧及IP衍生品业务实现爆发式增长，成为拉动公司营收增长的核心动力。2025年，该板块收入同比增长125.02%至8.96亿元，占公司总收入的比例由上年同期的34.35%升至54.09%。

然而，短剧业务的快速增长并未带来显著的利润回报，该业务当前仍未走出“烧钱换增长”的模式。事实上，针对业绩亏损，中文在线在财报中解释称，报告期内公司对海外短剧业务及AI相关业务进行了大规模战略投入，相关业务仍处早期投入阶段，导致归母净利润较上年同期下降。2025年营收增长、亏损加剧，“短剧之王”中文在线利润去哪了？