航天环宇一季报出炉：营收6511万元，同比增长6.20%；净利润仅152.59万元，同比暴跌84.65%！ 4月24日晚间，公司正式披露2026年第一季度报告。业绩下滑主要因研发投入持续加大、部分重大项目生产周期长尚未完成交付，叠加客户预算缩减致产品价格下降。此前2025年全年归母净利润已预计同比降低约59.63%至4100万元左右。

业绩滑坡背后，是公司正处于"战略投入期"与"订单延迟确认"的双重挤压。 公司一季度营收微增但利润骤降，根源在于研发费用、管理费用等刚性支出持续高位运转。公司作为国产大飞机C919/C929复材零部件核心供应商，正在为C929复材工装框架协议（不超1.75亿元）和上飞公司2.463亿元工装项目集中投入研发与产线建设，高强度的前置投入侵蚀了短期利润。同时，部分重大项目生产周期长，收入确认存在跨季度延迟。

最大的看点是公司在国产大飞机与商业航天赛道的战略卡位。 公司已完成C919复材零件批产任务，承担CJ-1000发动机短舱零部件研制，已建成约4万平米航空复材零部件智能制造中心，具备20米级复材部件的自动铺放能力。公司还公告拟定增募资15.5亿元加码航空复材项目，进一步巩固国产大飞机产业链地位。光大证券维持"买入"评级，预计2026年净利润将回升至1.31亿元。152万净利是"现在时"，C929工装订单交付与商业航天放量才是"将来时"！