1→10爆发性增长的，市场需求→客户追订单→求大于供+技术壁垒高+资源稀缺→不断涨价→利润不断超出预期！谁？磷化铟
老美龙头：AXT，一年涨幅80倍
国内龙头：
对标AXT（衬底） → 云南锗业（才涨多少？）
外延（高毛利） → 三安光电（珍惜底部反转机会）
芯片（高毛利） →源杰科技（龙头的顶在哪里？）
上游资源（涨价逻辑） → 锡业股份（一季度已证明逻辑）
1→10爆发性增长的，市场需求→客户追订单→求大于供+技术壁垒高+资源稀缺→不断涨价→利润不断超出预期！谁？磷化铟
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外延（高毛利） → 三安光电（珍惜底部反转机会）
芯片（高毛利） →源杰科技（龙头的顶在哪里？）
上游资源（涨价逻辑） → 锡业股份（一季度已证明逻辑）