2026英搏尔系列压制全解除，业绩与估值双击开启
英搏尔过去一年股价受多重因素压制大幅调整，如今压制因素已全面出清，公司迎来基本面与估值共振的关键拐点。
过去压制股价的核心利空已逐一解除。8亿规模英搏转债在2025年底完成强赎，持续已久的转股抛压彻底出清；创始人与副总三轮减持已结束或临近尾声，累计减持比例超2%，业绩爆发期后续减持意愿显著降低；2025年机构持仓峰值近10亿，至2026年一季度基本清理完毕，后续机构回流将从抛压转为增量买盘。此前市场担忧低空进度不及预期、新业务尚处初期、新能源车主业迭代下滑，2026年一季报扣非净利润同比大增547.89%，以炸裂增长击碎所有质疑，主业出海放量、新基地投产释放产能，实现满产满销，现金流与盈利质量同步大幅改善。
公司管理层博士团队战略眼光前瞻，布局务实不蹭概念，所有新业务进展均有据可查。主业电驱、电机、电源持续迭代，出海拓展带动毛利率与净利率显著提升；前瞻卡位eVTOL/飞行汽车、机器人关节模组、无人物流车、电摩等前沿赛道，储能业务亦有传闻待验证。
低空经济成为核心增长极，电推进系统已切入亿航、高域（广汽）、亿维特、VOLOCOPTER（万丰）四大头部厂商，多为独供或核心供应商，价值量占整机30%-40%，在已知品牌中近乎拿下半壁江山。据菏泽日报披露，山东基地达产后可年产10万台套低空电推进系统、10万台套机器人关节模组，产能规划匹配行业爆发节奏。机器人业务与丰利智能合作开发关节模组，网传自研灵巧手推进顺利，总部11楼设人形机器人专属楼层，产业化落地提速；无人物流车已斩获4家品牌定点，电摩等新兴业务稳步推进。
当前英搏尔处于历史价格中位、历史最强业绩的黄金配置区间，主业高增确定性强，低空与机器人业务打开长期成长空间。随着供给出清、需求爆发、产能释放三重共振，公司价值重估进程正式启动，有望成为低空经济与人形机器人双赛道核心标的。
英搏尔(SZ300681)