本周投资复盘与后市展望
本周PCB、储能、电解铝、锂等核心赛道表现亮眼，成为增长主要贡献力量。当前持仓应聚焦高景气方向，覆盖人工智能（PCB、服务器）、储能、铜、电解铝、磷、锂、矿机、重卡、家居出海及少量港股医药互联网高息标的，坚持成长与周期共振、进攻与防御兼顾的配置思路。
面对当前典型的结构化行情，本周对持仓进行动态优化，顺势增持服务器代工龙头、铜、磷板块优质公司，同步减持部分出海家居配置。服务器代工龙头身处AI算力建设核心链条，行业需求确定性强，业绩有望逐季兑现增长，长期成长空间清晰。铜板块供给端持续收紧，全球供需缺口逐步扩大，价格上行趋势明确，具备较强的涨价弹性。磷矿企业不仅成长性突出，按2026年业绩测算股息率超9%，高股息与高成长兼具，配置价值稀缺。
本周全球市场对美伊冲突的担忧显著缓解，美方封锁伊朗海域后，地缘博弈格局重塑，市场避险情绪快速消退。过去一个多月持续跟踪双方实力对比与博弈逻辑，始终认为市场对战争旷日持久的悲观预期过度，危机带来的短期调整反而是布局良机。回顾历史，去年主升浪始于4月7日贸易战扰动，今年行情启动同样依托地缘风险释放后的修复窗口，多次验证危机中的风险本质是机遇，优质资产在情绪低谷期的布局性价比极高。
行情主线方面，坚定看好四大方向：一是人工智能作为行情核心引擎，算力需求持续爆发，主升趋势将不断强化；二是铜、铝、磷、锂等资源品，受益于供需紧缺驱动的涨价周期，预计维持稳健慢牛走势；三是新能源储能，在电池龙头一季报超预期带动下板块再度走强，成本传导顺畅，上升趋势稳固；四是出海与高息板块，出海短期受汇率波动压制，但汇率影响仅为暂时性账面波动，优质企业长期成长逻辑不变，高息标的则提供稳定底仓收益。
综合来看，市场风险偏好持续回升，板块轮动有序，主升行情已正式开启。后续将继续围绕AI算力、紧缺资源、新能源储能三大主线，结合基本面与估值动态优化持仓，把握结构性机会，坚定持有核心资产，分享行业成长与周期上行的双重红利。