不知道这两年大家有没有明显感受：A股正在快速走向成熟，市场风格越来越有美股化的特征。结构集中、龙头定价、指数强于个股，正在成为新常态。
美股市场最鲜明的特点，就是少数巨头主导整个指数。纳斯达克有科技七姐妹，英伟达、苹果、谷歌、微软、亚马逊、Meta、特斯拉合计占据纳指半壁江山，指数涨跌基本由它们决定。如今创业板也走出了相似格局，宁德时代、中际旭创、新易盛、东方财富、阳光电源、胜宏科技、天孚通信组成的“创业板七兄弟”，权重合计已达52%，牢牢掌控指数方向。
随之而来的就是典型的“只赚指数不赚钱”。美股长期以来，绝大多数主动基金经理都跑不赢标普500与纳指。这两年A股同样如此，无论是散户还是机构，想要持续跑赢创业板指数难度极大。很多人将其理解为资金抱团，实际上这正是成熟资本市场的普遍规律。日经指数由丰田、索尼等五大企业权重近40%，韩国市场更是三星、海力士占据半壁以上江山，高度集中是全球共性。
曾经我们羡慕纳斯达克的长牛慢牛，如今A股也拥有了自己的核心资产阵营。创业板七兄弟聚焦新能源与AI两大赛道，在全球产业链中具备显著竞争优势，业绩持续兑现，动态估值多在20倍左右，具备扎实的长牛基础。近两日披露一季报的宁德时代与中际旭创，业绩增长亮眼，估值仍处合理区间，并不存在明显泡沫。
A股美股化是不可逆的长期趋势，投资者必须适应这种生态变化。未来市场会越来越呈现两极分化：优质龙头持续获得资金与估值溢价，大量边缘个股被不断边缘化。
在此格局下，长期能跑赢市场的只有两类人。一是坚定配置指数基金，赚取市场平均收益。一个残酷的现实是，绝大多数个人与机构都难以持续超越指数。二是深耕产业研究，挖掘当下乃至未来的全球级产业龙头，如宁德时代、中际旭创、胜宏科技等具备核心壁垒的公司。只有紧跟龙头、拥抱趋势，才能在结构化行情中把握真正的机会。
中际旭创(SZ300308) 新易盛(SZ300502) 胜宏科技(SZ300476)