我在2月19日对茅台进行估值测算，结论非常清晰：使用9%的风险贴现率，1.86万亿市值的茅台，基本反映了市场对茅台未来10年具备8%利润复合增速进行定价。

绝对不是唐朝“10%增速去拍30x市盈率”这种完全没有逻辑支撑的拍脑门算法。