创业板指冲高回落涨0.39%，算力硬件全线爆发！3500股却在跌，究竟发生了什么？

周一全线低开后震荡拉升，指数的表现相比预期还要强，但个股表现却不尽人意。这种半死不活的走势反而不利于资金进场。

截止早间收盘三大指数涨跌不一，创业板指一度涨超1%，最终午盘收涨0.39%，而沪指却微跌0.17%，深成指涨0.19%。创业板指盘中一度冲高后明显回落，说明高位获利盘兑现意愿非常强烈。截至午间收盘，两市成交约1.41万亿元，较上一交易日缩量近千亿。全市场超3500只个股下跌，涨跌中位数为-0.57%，内资主力资金半日净卖出高达283.5亿元。看着指数红彤彤，打开账户一看，多半是绿的——这种“指数涨、个股跌”的撕裂感，才是今天最真实的体感。

算力硬件全线爆发，光模块的逻辑还在“卷”今天最靓的仔，非算力硬件莫属。PCB、液冷、光模块等概念集体拉升，瑞斯康达、宏和科技、泰晶科技等多股涨停。

催化这波行情的是大洋彼岸的一则“喜报”——美股光通信龙头Lumentum首席执行官放出狠话：科技巨头对光学组件的需求正在加速，用不了多久连2028年的产能都要卖完了！公司预计两个季度内将售罄2028年产能。整个光通信行业正迎来长达5年的高景气周期。中信证券也指出，光通信仍然是2026年全球AI算力领域最具确定性的一环，龙头公司产能加速投产，订单能见度很高。算力的“军备竞赛”，至少目前来看还没有停下来的意思。

宁德时代再创历史新高，电池产业链集体狂欢另一条亮眼的主线来自锂电池板块。宁德时代盘中走强，股价创历史新高，A+H股市值突破2万亿。西藏城投、洪田股份等纷纷封板。

利好驱动有多重叠加：一是摩根士丹利最新调研显示，锂市场预计将在2026年下半年正式步入供应短缺区间，供给端“硬约束”叠加储能需求爆发，将推动行业“量价齐升”；二是津巴布韦锂矿出口已有所松动，几家中资企业已获出口资格，出口许可证自2026年4月10日起签发，有效期为6个月，锂矿供需失衡预期得到缓解的同时也提振了市场对中资矿企的预期；三是四部委严控乱扩产和价格战等恶性竞争，行业利润开始回归。多重利好共振之下，电池产业链迎来了久违的全线爆发。

为什么3500只个股在跌？几个“坑”填不平热闹是算力和电池的，跟其他板块没什么关系。游戏板块集体调整，冰川网络跌超10%，恺英网络逼近跌停；创新药、中药、CRO震荡走低，益佰制药、天目药业跌超7%；港口航运、贵金属、文化传媒等方向全线承压。

更深层次的原因在于：市场仍处于“存量博弈+情绪主导”的格局。周末美伊谈判破裂的利空仍在发酵，特朗普称将于北京时间今晚10点对伊朗实施封锁，地缘风险尾大不掉。而在这种不确定性之下，资金只愿意抱团两个方向——一是业绩确定性最强的算力硬件，二是景气度明确拐头的锂电。其他的，要么是前期涨多了在补跌，要么是业绩预期不够硬朗。

此外，半日缩量近千亿也说明一个问题：做多意愿不强，追高意愿更弱。早盘创业板指冲高后迅速回落，说明聪明钱在借指数拉高的机会兑现，而非接力。

午后怎么走？等一个确认信号从技术面看，沪指早盘低开震荡，直接回补掉上周五的跳空缺口，并且留下一个向下的跳空缺口，但很快又回补掉了，创业板由于前期涨幅最大、获利盘最厚，调整弹性会更大。午后关键要看沪指能否守住3950点一线的支撑——如果这个位置不有效跌破，那么周一的回踩就是良性的技术性修复。

策略上：管住手，等企稳第一，午后不要盲目抄底。早盘缩量近千亿，说明大资金还没动手，过早入场容易被动。

第二，重点关注两个方向——算力硬件（光模块、PCB、液冷）和锂电产业链（固态电池、锂资源）。这两条线是目前市场认可度最高、筹码最稳定的方向，叠加一季度业绩验证期，资金会更加青睐景气度明确上行的板块。

第三，回避高位纯情绪题材。美伊冲突反复、4月密集年报披露期，没有业绩支撑的题材股随时可能被“业绩证伪”拖下水，这个雷不能踩。

整体来看，今天的分化调整并不改变结构性行情的格局。算力硬件和锂电双主线明确，午后若能守住关键支撑位，反倒可能是一个不错的低吸窗口。但要记住：永远在确认信号之后再动手，而不是凭感觉。