周末A股策略：当前市场逻辑清晰，资金主线共识聚焦光通信一、核心思路本周市场呈现明显分化：沪指小幅冲高回落，上涨20点，主要由证券、保险、新能源板块拉动；创业板指强势上行，大涨125点，其中宁德时代、中际旭创、易盛信息三大权重股合计贡献112点，前十大权重股贡献超150点，其余个股整体偏弱。盘后利好落地，也印证了创业板权重股的强势逻辑。正如此前观点，现阶段指数失真明显，单纯预判指数点位意义有限。剔除核心权重后，市场本质仍是存量资金轮动格局。在量化交易主导的套利生态下，板块此消彼长、涨跌交替已成常态，传统K线分析框架已难以适配当前市场。从盘面方向看，液冷、M9材料、PCB、电池、证券、锂矿等领涨，油气煤炭、黄金、电解铝等回调，板块轮动快、涨跌随机性强，后续大概率延续震荡拉扯格局。操作上对轮动题材需坚持高抛低吸，坚决避免追涨；而光通信、半导体、存储、国产算力等新质生产力方向，凭借高成长性，每次分歧均有机构资金承接布局。二、板块节奏研判1. 光通信（光概念）作为今年贯穿全年的核心主线，走势完全符合前期持续跟踪判断。本周已是第三次提示降温：持仓者坚守核心筹码，舍弃边缘支线；未入场者切勿盲目跟风追高。建议周末重读3月份专栏内容，或复盘近两周全部文章，核心逻辑已充分阐述。午后板块异动，主要受Lumentum 2028年产能售罄消息驱动，资金快速量化拉抬后回落，属于典型消息面脉冲行情，不改整体节奏。2. 国产算力需求端持续高增是核心支撑，逻辑始终未变：国内大模型快速迭代、应用端爆发式落地，Agent应用拐点临近，算力需求缺口持续扩大，需求增速仍在上行。一季度算力租赁率先爆发，也是前期重点强调方向；二季度重点跟踪国产芯片及全产业链配套机会。工业增加值数据验证行业高景气，AI算力、半导体、新通信等高端制造表现尤为突出。实地调研显示，AI芯片、交换机芯片、智能网卡等核心环节供需紧张加剧，高端PCB扩产、液冷方案密集认证、电源订单饱和，产业链景气度持续上行。海光信息、ASIC推理芯片、液冷、润泽科技、华丰科技、沪电股份、胜宏科技、生益科技、中恒电气、兆易创新等核心标的，继续保持跟踪。不必主观判定泡沫，产业硬数据更具说服力，专业研究远比市场情绪化争论更有价值。3. 半导体产业链国内扩产增速显著高于海外，仅因行业信息传导不透明，导致二级市场走势与产业节奏阶段性错位，但核心长期逻辑始终坚定。中芯国际今年超半数资本开支投向先进制程及CoWoS先进封装，产能路径逐步对标台积电，国内半导体设备逻辑也向海外龙头靠拢。存储芯片领域需求持续大于供给，当前市场按周期股定价，而产业端正通过长协锁定产能、平滑周期，若向台积电式弱周期模式转型，估值提升空间广阔。